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南京新街口的春雨，总带着六朝金粉的凉意。

三胞集团总部大楼的玻璃幕墙反照着 2025 年的零碎，照旧 37 层的董事长办公室里，摆着 2015 年的一张合影——袁亚非站在英国皇家肯辛顿宫前，死后是被收购的英国百年百货 House of Fraser，笑貌里浸着"买来寰球"的热诚。

十后年后的今天，这张像片成了讪笑的注脚：House of Fraser 停业、Brookstone 关店、乐语通信暴雷 ……

1、

袁亚非的故事，是一部充满据说色调的创业史。

他降生于军东说念主家庭，因父亲责任诊治，童年迂回多地，最终在南京假寓。

1987 年大学毕业后，他干预南京市雨花台区政府责任，却在 1993 年武断辞去公职，下海创业。那时，他仅带着 2 万元的启动资金，在珠江路电脑城盘下小店，凭借骁勇的营销策略，飞速在 IT 范畴崭露头角。而后，他不停加杠杆、扩范畴，2 年内新开 11 家门店，1996 年便领有 2 亿元资产，成为江苏 IT 巨头。

2004 年，三胞集团拿下宏图高科股份并登陆成本商场，袁亚非由此拿到成本商场的 "入场券"。他将上市公司股票质押给银行，套取现款，开启大举并购推广之路。2011 年收购南京新百后，三胞集团总资产达 1300 亿元。袁亚非的交易邦畿遍及科技、养老、零卖百货、3C、医疗等范畴，南京最中枢商圈一半产业姓 "袁"。2016 年，他以 400 亿资产登顶南京首富，其意气轩昂与豪放之举，尽显交易霸主的征象。

研究词，成也成本，败也成本。

当南京中院晓谕三胞集团债务重组决议时，东说念主们才惊觉，这位曾以 470 亿元身家登顶江苏首富的"并购狂东说念主"，早已在成本激流中搁浅。

袁亚非的账本上，写满中国民营成本最癫狂的推广公式。

其一：杠杆游戏的绝路狂欢

2014 — 2017 年，他以"资产典质—发债融资—跨境并购"的轮回术，吞下英国老牌百货、好意思国新奇特零卖商、以色列养老集团。时任《财新周刊》纪录过他的名言："三胞系不是作念企业，是作念生态系统。"

南京新百股价从 43 元暴跌至 3 元，宏图高科债券违约，统共并购目的累计失掉超 200 亿（数据开始：江苏省高院裁定书）。

——这那儿是生态，分明是成本俄罗斯套娃。

其二：监管铁幕下的裸泳者

2018 年的去杠杆风暴，成了照妖镜。

当国度金融监督处理总局严查影子银行，媒体曝光三胞集团"通过 P2P、相信、私募等多层嵌套融资超 800 亿"。照旧游走灰色地带的财技，此刻化作绞索。南京市金融办里面文献炫耀：仅 2019 年，三胞系就有 17 笔债务违约，触及金额达 381 亿元。

其三：交易逻辑的致命幻觉

他迷信"范畴即壁垒"，却不懂零卖业的毛细血管。

收购 House of Fraser 后，强推"万国品牌相接店"，导致英国处理层集体离职；接盘乐语通信，硬塞入养老健康居品，让手机卖场变成怪神态。

有媒体曾纪录南京新百柜员的怀恨："袁总条件咱们卖完手机倾销干细胞存储，主顾皆被吓跑了。"

网友的批驳辛辣："当企业家把并购当集邮，停业就成了时刻问题。"

袁亚非的失败，是多方面要素导致的。最初，其过度依赖杠杆推广。他将上市公司股票高比例质押，套取现款用于并购，一朝商场环境变化或企业筹办不善，资金链便极易断裂。在融资环境宽松时，这种形式能快速扩大范畴，但当政策收紧、商场波动，风险便飞速透露。

其次，并购策略作假。他收购的企业多为失掉状况，未能带来预期收益，反而牵扯集团功绩。

此外，对商场趋势判断作假。在电商冲击下，传统零卖业式微，袁亚非未能实时诊治战术，仍坚捏线下推广，导致企业竞争力着落。

袁亚非的商说念浮千里录，恰似涨潮时遗落在礁岩上的青铜编钟。当成本潮流漫过他的金丝楠木算盘，那些曾被视作点铁成金的推广秘术，终在落潮时刻表示珊瑚般嶙峋的死尸。他曾在资产绝壁上放牧群星，用杠杆撬动星河的斗柄，却在风暴季错把浮沫作为长夜里的灯塔。

这个从五千元赌局里掷出满堂红的赌徒，袁亚非最终被我方豢养的成本贪嘴反噬。那些飘着雪茄灰的豪言，如同飓风中的纸鸢，在合规性审查的闪电里碎成纷扬的财报残页。当审计的探照灯穿透层层股权迷雾，东说念主们惊觉那座雕梁画栋的帝国，不外是蟾光在泡沫上投射的梦幻泡影。

如今在长江入海口，仍有老水手对着商海怒涛陈诉这个当代寓言：确切的舵手从不迷信潮汐表，而是懂得在涨落间将缆绳系在星辰对什么之间。那些被期间巨浪卷走的鎏金勋章，正在海底千里淀成警示自后者的暗礁，每当蟾光漫过潮线，就会发出青铜器般的幽幽鸣响。

2、

运说念的涟漪，老是来得猝不足防。

自 2018 年起，袁亚非的交易帝国初始摇摇欲坠。宏图三胞骤然堕入危急，他本东说念主也欠下了高达 600 亿的多量债务。照旧征象无尽的他，不得不卖掉私东说念主飞机偿还债务，即便如斯，仍无法支援大厦将倾的方位。

2023 年，宏图三胞的全资子公司被法院裁定受理停业计帐，ST 宏图暂停上市交往，袁亚非也被贴上了 "停业""老赖" 的标签，照旧的后光如梦乡泡影，一会儿落空。

三胞集团债务范畴深广，欠债率达 82.89%，远高于行业平均水平。宏图三胞被法院裁定受理停业计帐，ST 宏图暂停上市交往。债务重组辛勤重重，需与宽敞债权东说念主协商，均衡各方利益。

图三胞 3C 零卖连锁业求实体门店全部关闭，中枢业务丧失。南京新百等企业也面对功绩下滑、转型辛勤等问题。同期，商场竞争强烈，电商巨头挤压下，传统零卖企业糊口繁重。此外，个东说念主声誉受损。袁亚非被贴上 "停业""老赖" 等标签，对其个东说念主及企业形象形成严重影响。

当今的三胞，正在困局中抵御，可谓是在残局里渡劫。

劫难一：信用体系的雪崩

2023 年 7 月，中国证监会开出罚单：袁亚非因作假述说、挪用资金被毕生商场禁入。这纸禁令，透彻斩断了他东山再起的可能。《证券时报》统计，三胞系触及划定诉讼超 6000 起，其个东说念主被列为失信被推论东说念主 142 次。

在抖音上，有东说念主拍到他在路边小店吃鸭血粉丝汤，配文"照旧的江苏首富，如今连健康码皆要用子女的"。

劫难二：重组棋局中的囚徒

字据南京中院裁定，三胞集团债务重组需"以股抵债 + 现款退回 + 相信受益权"。但《财经》杂志线路：多数债权东说念主拒却汲取股票赔偿，"宏图高科的股价还不够买斤小龙虾"。更险恶的是，照旧被他收入麾下的国际资产，正被债权东说念主均分拍卖——英国《金融时报》称，House of Fraser 旗舰店已挂牌出售，接盘者是中东财团。

劫难三：期间铁律的审判

他的坠落，恰逢中国经济从杠杆驱动转向翻新驱动。当张一鸣们在攻坚算法、任正非们在死磕芯片，袁亚非的"买买买"形式已成化石。

当潮流退去，东说念主们发现某些首富的‘交易帝国’，不外是好意思元债堆砌的咸鱼干。

如今，袁亚非天然仍在尽力抵御，试图指挥三胞集团走出窘境。他发布新年致里面全员信，抒发 "越是艰险越上前，不破楼兰终不还" 的决心；将儿子推上前台，试图为企业注入新的活力；在大健康产业积极布局，寻找新的增长点。但前路依然结巴密布，债务范畴巨大、商场环境低迷、主营业务难以捏续输血等问题，如同三座大山，压在他和企业的身上。

袁亚非的坠落像极了一座未封顶的巴别塔。当世东说念主还在仰望他浇筑金箔的穹顶时，地基深处早已传来榫卯断裂的呻吟。这个曾用五千铜钱摇响纳斯达克铜钟的赌徒，最终被我方熔铸的青铜爵烫伤了咽喉——那些掺着成本泡沫的庆功酒，正在审计风暴中泛起宿醉的酸腐。

在南京城湿气的暮色里，他的交易邦畿像极了清除的晴明上河图：区块链倡导的漕船搁浅在 P2P 船埠，新零卖的幌子褪成泛黄的宣纸，而云表那串曾被视作钱树子的加密图腾，不外是蟾光穿透财务间隙投下的残影。

老账房们于今难忘他摩挲紫檀算珠时的信服：" 交易无非是一场永不打烊的活水席。" 可当银钱流动的速率跳动价值孕育的周期，盛宴终会表示它花白的骨相。那些飘着雪茄灰的推广权术，不外是沙漏里倒流的金沙，在合规性审查的刻度前现了原形。

如今在秦淮河最幽邃的回湾处，仍泊着他那艘鎏金画舫的颓残。船头 " 首富 " 二字早被藤壶啃噬成谶语，唯有舱底锈蚀的公约卷轴，在潮汐冲刷下空乏显影：确切的交易史诗从不书写在资产欠债表上，而是镌刻在每一齐经得起商量的榫头里。

当长江第七次漫过中山船埠，看尽商海千里浮的老艄公总会叩着船舷警戒青年：要学江心洲的芦苇懂得应时低伏，莫学燕子矶的悬铃木留恋云表。那些被浪涛卷走的鎏金秤砣，终将在岁月里千里淀为砥柱——毕竟交易斯文的河床，向来只托举留有落潮余量的航船。

3、

暮春的南京城，地铁通说念里的光影总在某个时刻骤然断裂。

当新街口站那方锈蚀的告白铁框被工东说念主们拆卸时，剥落的漆皮簌簌飘落，像极了世纪末飘散的股票交割单。东说念主们仰头辩别着墙面上浅深不一的印痕——那里曾高悬着 " 宏图三胞 " 烫金大字，如同悬在期间额头的水晶吊灯。

有东说念主思起爱抽雪茄的袁亚非昔日的豪言："即使手里惟一 5000 块，也能作念 500 万的生意""喝红酒只喝拉菲，因为不懂，买就买最贵的！"

官网首页那则 2016 年的旧闻仍在倔强精通，像被淡忘在时光褶皱里的琥珀。曩昔入选 " 影响中邦交易畴昔 20 年 " 的袁亚非，如今倒成了丈量中邦交易裂谷的标尺。—— 恰似中国民营经济转型期的缩影——那些笃信"大而不倒"的强人，终将倒在高质地发展的铁轨上。

他的交易玄学是永不闭合的杠杆：从五千元支点撬动五百万生意，用拉菲红酒浇灌出成本藤蔓。那些混着雪茄与茅台香气的豪语，终究化作溃逃的雁阵，在高质地发展的朔风里散作满天纸灰。

秦淮河水裹着六朝金粉奔涌，而长江正用浪涛的巨掌淘洗河床。当东说念主们弯腰拾起那颗曾被称作 " 首富 " 的砂砾，指腹划过的不单是交易邦畿的沟壑，更有成本原罪的粗粝。他尽心构筑的玻璃宫殿，正本不外是江滩上孩童堆砌的沙堡，涨潮时刻便消融成水面浮沫。

交易汗青的末页总在无声翻卷。有东说念主踏碎冰河铸剑为犁，有东说念主抱着金砖千里入旋涡。那些对于资产的神谕，时而化作云梯，时而凝为桎梏。

袁亚非的故事，令东说念主唏嘘不已。他照旧的后光与如今的崎岖形成了较着的对比，让东说念主惊羡运说念的无常。但这背后，更多的是对交易礼貌的冷落与瑕玷决策的代价。在交易的舞台上，莫得历久的王者，唯有保捏清亮的头脑、敏锐的商场知戮力、正经的筹办策略以及信守诚信的底线，智力在强烈的竞争中立于降龙伏虎。

从拉菲红酒到鸭血粉丝汤：南京首富袁亚非被我方"杠杆游戏"绞杀的故事，不单是是他个东说念主的悲催，更是统共企业家应该引认为戒的活泼课本。但愿在畴昔的交易寰球里，能少一些这么的缺憾，多一些正经发展、基业长青的企业据说。

而袁亚非跌宕的剪影，正在期间棱镜中折射出万千镜像——每个追赶风口的自后者中国(九游会)官方网站J9九游会，皆能在其中照见我方的倒影，在薄暮的微光里半明半暗，忽远忽近，忽虚忽实 ……